市場等待利好出盡。進(jìn)入4月下旬，國內(nèi)尿素市場所謂的利好支撐大多已“顯山露水”，業(yè)內(nèi)也痛快借機(jī)炒作，從而使得大部分地區(qū)尿素出廠價(jià)在經(jīng)歷過技術(shù)調(diào)整的一周跌價(jià)后再度反彈至前期高價(jià)位。僅從這一為期兩周的尿素漲跌過程分析，下游市場不缺信心，更不缺熱點(diǎn)。政策方面有調(diào)整電價(jià)提高尿素生產(chǎn)成本；需求方面有堪稱黑馬的膠合板企業(yè)支撐；長期采購則有上半年復(fù)合肥以及夏季備肥的傳統(tǒng)需求兜底；出口方面再見印度闊別已久的尿素招標(biāo)。此期間，只要經(jīng)銷商不去過分較真抄底，基本都能在本輪漲跌中易手獲利。但從近日國內(nèi)各地的市場反饋來看，價(jià)格漲勢明顯放緩，局部停滯，多少有些漲不動(dòng)的感覺。不免令人擔(dān)心市場利好出盡是否會(huì)帶來新的價(jià)格回落。
　　需求未增供應(yīng)先降。所謂萬變不離其宗，尿素價(jià)格漲跌脫離不了市場供求。近日看同行分析文章中拋出疑問：農(nóng)需支撐轉(zhuǎn)弱、工業(yè)需求不算太大、出口提振效果不明顯的當(dāng)下，尿素為什么會(huì)突然“變臉”轉(zhuǎn)好？其點(diǎn)評(píng)緣由歸結(jié)為兩點(diǎn)：一是電價(jià)調(diào)整、二是印度招標(biāo)。筆者不做否定，畢竟仁者見仁智者見智。我個(gè)人則認(rèn)為解惑應(yīng)該從供求入手，誠然農(nóng)業(yè)需求疲軟、工業(yè)需求有限、出口形勢也不樂觀，但整體需求面難言增加，但仍可視為穩(wěn)定。而從另一角度來說，如果供應(yīng)量減少也可以促成貨緊價(jià)揚(yáng)。近一個(gè)月國內(nèi)經(jīng)銷商可以明顯感覺到拿貨困難，尿素企業(yè)待發(fā)量成為其漲價(jià)的最佳理由。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)：僅4月調(diào)整產(chǎn)能或安排檢修又或是臨時(shí)轉(zhuǎn)產(chǎn)緩釋肥的尿素裝置已不在少數(shù)。其中包括：山東魯西、山東瑞星、山東華魯、山東明水、山東平原、安徽昊源、河北東光、河北滄化、中原大化、河南晉開、河南中盈、內(nèi)蒙赤峰、內(nèi)蒙中煤、陜西渭化等企業(yè)。另外，據(jù)筆者了解，還有一些尿素廠計(jì)劃在四月安排檢修。如此一來，預(yù)測中可能出現(xiàn)的需求“青黃不接”，轉(zhuǎn)而成了供應(yīng)“青黃不接”。加之本就穩(wěn)定的工業(yè)以及復(fù)合肥企業(yè)需求作為支撐，尿素行情自然形成漲勢。
　　尿素出口再現(xiàn)博弈。上周印度MMTC發(fā)布不定量尿素進(jìn)口標(biāo)購，4月25日結(jié)標(biāo)，船期至5月23日。隨后傳言計(jì)劃采購量80萬噸左右，并意向到岸價(jià)為220美元/噸。僅價(jià)格方面看，未見誠意且有博弈之感。目前，內(nèi)銷價(jià)與出口價(jià)脫軌，不要說220美元/噸到岸，就算是離岸價(jià)也只能核算到1280元/噸集港，至少與當(dāng)前國內(nèi)動(dòng)輒1300-1350元/噸的出廠價(jià)相差甚遠(yuǎn)，這無疑是在考驗(yàn)貿(mào)易商的心理。簡單說來也就是賭后市，回想前期賣空四月出口以及國內(nèi)市場的經(jīng)銷商多已損失慘重。試問有多少貿(mào)易商敢去賣空出口？相信此番印度招標(biāo)換來的將是中國貿(mào)易商的博弈，從而令國際市場重新定義價(jià)格標(biāo)桿。當(dāng)然，也有個(gè)別國內(nèi)廠商表示在看空5月內(nèi)銷行情的前提下可以接受尿素220美元/噸離岸，但恐怕這也只是一廂情愿。
　　綜上所述，短期尿素市場支撐因素暫不明朗，更有利好出盡的說法，以致漲勢放緩甚至停滯。但參考國內(nèi)四月尿素企業(yè)檢修、減產(chǎn)、臨時(shí)轉(zhuǎn)產(chǎn)的情況較為頻繁，一定程度上成為了市場供求優(yōu)勢。另外，面對印度招標(biāo)，國內(nèi)博弈面大于妥協(xié)面，以其220美元/噸到岸的意向價(jià)作為后期出口價(jià)格參標(biāo)顯然為時(shí)尚早。預(yù)計(jì)周內(nèi)大部分地區(qū)尿素行情進(jìn)入短暫盤整期，價(jià)格暫穩(wěn)。