一邊是行業(yè)協(xié)會和業(yè)內(nèi)專家不斷提示過剩風險，一邊是國家發(fā)改委在用煤高峰來臨前召集龍頭企業(yè)“座談”限價，一邊是煤炭企業(yè)不斷加碼投資擴張產(chǎn)能，以及各下游企業(yè)深度“涉煤”——煤炭業(yè)的各種市場力量在充滿懸念的“過剩”預期中不斷沖突和博弈，演繹出令人費解的種種悖論。
　　過剩與限價
　　在近期舉辦的多場與煤炭產(chǎn)業(yè)相關的會議上，“煤炭產(chǎn)能將過剩”成為行業(yè)協(xié)會專家不斷提示的風險。據(jù)煤炭運銷協(xié)會秘書長董躍鷹日前透露，近年來我國煤炭產(chǎn)能建設速度居高不下，到2009年底，我國已取得采礦權(quán)的煤礦項目達14423處，總產(chǎn)能超過36億噸。而根據(jù)今年前4個月全國煤炭采選業(yè)所完成的592億元固定資產(chǎn)投資測算，又新增產(chǎn)能1億噸。
　　據(jù)他介紹，這些煤礦建設項目將在2011年和2012年集中釋放產(chǎn)能。從主要產(chǎn)煤省來看，根據(jù)山西煤炭廳及各煤炭企業(yè)的安排，2011年、2012年也是整合煤礦的投產(chǎn)高峰期。
　　就在董躍鷹作出過剩判斷前不久，中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政也在一論壇上公開表示，2006-2009年的4年間，我國煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計完成8685億元，較“十五”期間凈增6280億元，煤炭總量過剩的矛盾越來越突出。
　　按照經(jīng)濟學原理，供過于求，產(chǎn)品價格就會走低，而就在越來越多的半官方聲音提示產(chǎn)能過剩風險時，國家發(fā)改委在其網(wǎng)站上發(fā)布消息，要求年度合同價格不能變，已漲價的煤炭企業(yè)要在6月底前退回，國有企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)要帶頭保持市場煤價基本穩(wěn)定。
　　英大證券分析師國漢芬認為，目前國家干預煤價的行為反映了對下游行業(yè)經(jīng)營業(yè)績惡化和通脹上升的雙重擔憂，煤炭的主要下游行業(yè)包括電力、鋼鐵、化工和建材等的經(jīng)營業(yè)績都不容樂觀。
　　而在國內(nèi)經(jīng)濟政策從“保增長”向“促轉(zhuǎn)變”方向轉(zhuǎn)化的背景下，煤炭行業(yè)也難免在調(diào)控中受到影響。董躍鷹表示，新近出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策、節(jié)能減排政策以及貨幣政策調(diào)整等都對經(jīng)濟增長造成一定影響，而在煤炭供應并沒有明顯減少的情況下，房地產(chǎn)調(diào)控、節(jié)能減排等政策都將在一定程度上減緩煤炭需求增長幅度。
　　“房地產(chǎn)的嚴厲調(diào)控、節(jié)能減排的推進，將給煤炭市場帶來較大的不確定性，煤炭市場仍有二次探底的可能。”董躍鷹表示。
　　此次限價政策，主要是有關部門在通貨膨脹背景下針對即將到來的夏季用煤高峰可能出現(xiàn)的煤價上漲作出預先調(diào)控，但事實上，具有煤價風向標作用的秦皇島煤炭價格在政策出臺前就已經(jīng)止住漲勢，并在最近一個多月中保持穩(wěn)定。
　　過剩與擴張
　　預期煤炭產(chǎn)業(yè)將過剩的遠不止業(yè)內(nèi)的專家們，就是煤炭企業(yè)的高層也毫不掩飾自己對行業(yè)過剩趨勢的判斷。山西潞安集團董事長任潤厚在接受中國證券報記者采訪時就直言，未來煤炭市場過剩將不可避免。
　　他認為，國家宏觀經(jīng)濟政策的影響，尤其是對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策和節(jié)能減排措施的落實推進，將影響煤炭需求。“考慮到傳導滯后，煤炭行業(yè)下半年將會受到一定影響，但影響不會太大。從長遠看，‘十二五’我國煤炭行業(yè)將面臨新一輪的大調(diào)整，煤炭產(chǎn)能將不可避免地出現(xiàn)過剩局面。”
　　無獨有偶，中煤集團總經(jīng)理王安今年年初在集團年會上也表示，今明兩年煤炭生產(chǎn)企業(yè)將面臨市場空間縮小、供大于求的嚴峻局面。
　　但一個看似令人匪夷所思的現(xiàn)象也擺在眼前。正是這些對未來過剩趨勢了然于心的煤炭業(yè)大佬們，忙不迭地在進行著一輪又一輪的產(chǎn)能擴張。
　　煤炭龍頭中國神華(21.700.030.14%)(601088)去年就制定了五年產(chǎn)能翻番的規(guī)劃，計劃2014年產(chǎn)能達到4億噸，屆時其產(chǎn)能將占中國煤炭總產(chǎn)能的15%左右。要完成這一規(guī)劃，中國神華除了收購母公司神華集團的煤礦，以及在海外拿礦外，還需要自己在國內(nèi)新建一部分產(chǎn)能。而神華集團到2015年的煤炭產(chǎn)能將達到6.4億噸(包含中國神華)，較2010年新增2.8億噸。
　　另一家煤炭央企中煤集團也在今年年初提出了產(chǎn)能5年翻一番的目標，到2014年集團煤炭產(chǎn)量將達到2億噸，新增產(chǎn)能主要來源于晉、陜、蒙、新等地。據(jù)介紹，中煤集團在這些地區(qū)的煤礦整合升級改造工作完成后，產(chǎn)能將會在2011年左右集中釋放，預計增量將在1億噸以上。
　　潞安集團則在新疆取得了多達300億噸的煤炭資源量。據(jù)其內(nèi)部人士介紹，潞安在新疆所獲得的資源多為露天礦，開采極為便利，能夠在很短的時間內(nèi)形成巨大的產(chǎn)能。
　　煤炭巨頭們的“言行不一”讓行業(yè)未來布滿了疑云。也難怪有業(yè)內(nèi)人士認為，一些煤炭巨頭公開發(fā)表“產(chǎn)能過剩論”的確有預警作用，但也不排除“陰謀論”的可能性，而近幾年政府對煤炭投資管制，令新礦投產(chǎn)進度大大慢于預期。
　　不過，煤炭企業(yè)的“掌門人”們也紛紛給出自己化解過剩危機的“藥方”，并不謀而合地指向產(chǎn)業(yè)鏈延伸。任潤厚認為，煤炭企業(yè)要解決煤往哪里去的問題，就需要在拉長產(chǎn)業(yè)鏈條、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上下工夫。
　　建坑口電廠早已是煤炭企業(yè)延長產(chǎn)業(yè)鏈的必選路徑，而有實力的大企業(yè)更將煤制油、煤制天然氣等煤化工項目作為下一步的發(fā)展重點。潞安集團就已經(jīng)形成了煤基多聯(lián)產(chǎn)格局，重點發(fā)展煤焦化、煤電化、煤油化三條產(chǎn)業(yè)鏈。
　　實際上，從煤炭龍頭神華集團，到一些地方煤炭企業(yè)，在擴大煤炭產(chǎn)能規(guī)模的同時延伸產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)成為煤炭行業(yè)的一種趨勢，也是煤炭企業(yè)對潛在產(chǎn)能過剩的未雨綢繆。
　　過剩與電力“觸煤”
　　近兩年來，隨著煤炭價格不斷上漲，煤電矛盾也越發(fā)尖銳，以五大發(fā)電集團為代表的非煤企業(yè)紛紛涉足煤炭開采，并極力擴大產(chǎn)能。非煤企業(yè)大量“觸煤”無疑也將為煤炭過剩預期“加碼”。
　　五大電力集團今年無一例外地提出要大幅提高煤炭產(chǎn)量，甚至都將短期煤炭產(chǎn)能的目標指向“億噸”。據(jù)推算，2010年五大發(fā)電集團通過參控股實現(xiàn)的煤炭年產(chǎn)量將在3億噸左右，相當于電力耗煤總量的20%。而根據(jù)五大發(fā)電集團煤炭發(fā)展計劃，到2015年，各大發(fā)電集團的煤炭自給率將能達到30%-50%甚至更高。
　　在神華集團煤炭運銷公司總經(jīng)理李景平看來，未來煤炭產(chǎn)能釋放較為集中的區(qū)域，同時也是五大電力公司煤炭項目較多的區(qū)域，如新疆、寧夏、內(nèi)蒙古東西部，這些地區(qū)產(chǎn)能過剩的狀況將更為顯著，并長期處于供大于求的局面。不難看出，電力企業(yè)正在逐步形成煤炭資源自給，這進一步壓縮了煤炭企業(yè)的市場空間，造成煤炭自身市場的過剩。
　　除電力企業(yè)外，其他煤炭下游企業(yè)也在不遺余力地進軍煤炭開采，或收購煤炭企業(yè)股權(quán)，以減少煤炭價格上漲帶來的不利影響。有統(tǒng)計顯示，全國有16個行業(yè)在投資煤礦，其中電力行業(yè)的投資力度最大。這些企業(yè)正在逐步形成煤炭資源自給，進一步壓縮了煤炭企業(yè)的市場空間。（李陽丹）