上周，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)再度經(jīng)歷大跌行情。企業(yè)報(bào)價(jià)日降50元的情況較為常見，北方地區(qū)周跌幅甚至超過了150元。雖然目前2050-2100元/噸的出廠價(jià)已回落到漲價(jià)前的水平，但從市場(chǎng)的種種反饋來(lái)看，此輪下滑過程似乎還沒有結(jié)束。企業(yè)方面在操作了大幅降價(jià)之后，正懷揣著期盼來(lái)觀察市場(chǎng)接受與否。如果成交仍不理想，相信也只能繼續(xù)降價(jià)促銷了。正巧當(dāng)前干擾因素較多，且利空利好并存，導(dǎo)致大部分經(jīng)銷商對(duì)后期尿素走勢(shì)缺乏判斷力。
一、國(guó)際尿素市場(chǎng)能否好轉(zhuǎn)
        此前印度標(biāo)購(gòu)尿素可謂是博得了業(yè)內(nèi)的高度重視。也是由于貿(mào)易商看好400-420美元的離岸價(jià)，才開始在國(guó)內(nèi)大規(guī)模詢價(jià)，并引發(fā)了又一輪集港行情，到港價(jià)達(dá)到2180-2230元/噸。但不料，最終定標(biāo)為406美元，而且還是到岸價(jià)。這樣一來(lái)，中國(guó)的離岸價(jià)只能核算到區(qū)區(qū)380美元/噸，這顯然與集港價(jià)倒掛。其實(shí)，對(duì)價(jià)格不滿的還不只是中方供貨商，國(guó)際貿(mào)易商也對(duì)此價(jià)有所爭(zhēng)議。雖然印度與烏克蘭達(dá)成了10萬(wàn)噸的低價(jià)訂單，但畢竟還有120萬(wàn)噸尿素的采購(gòu)缺口。如果印度不適當(dāng)提高到岸價(jià)，貿(mào)易商很難為其供貨。屆時(shí)，中國(guó)尿素出口或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。
二、國(guó)際糧價(jià)以及油價(jià)上漲
        今年以來(lái)，美國(guó)持續(xù)干燥炎熱，遭受到56年來(lái)最嚴(yán)重的一場(chǎng)旱災(zāi)，受災(zāi)面積占本土的三分之二。旱災(zāi)對(duì)美國(guó)玉米和豆類等農(nóng)作物的生長(zhǎng)產(chǎn)生了巨大的負(fù)面影響，由于美國(guó)玉米出口占世界的50%，豆類和小麥出口也占較大份額。因此，農(nóng)作物的大幅減產(chǎn)將威脅全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。這對(duì)于穩(wěn)定并拉漲國(guó)際肥價(jià)也有著一定的參考意義。另外，進(jìn)入7月以來(lái)，在歐盟對(duì)伊朗石油禁運(yùn)令全面啟動(dòng)；美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)行量化寬松的貨幣政策等因素的影響下，國(guó)際原油市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。再加上近期中東地區(qū)緊張局勢(shì)不斷升級(jí)，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)了少見的連續(xù)7個(gè)交易日上漲。這是否預(yù)示著國(guó)際能源市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)呢。若從國(guó)際糧價(jià)以及油價(jià)角度考慮，國(guó)際尿素市場(chǎng)后期便有望好轉(zhuǎn)。三、國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)成本及供求失衡
        據(jù)了解，國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤價(jià)格自5月大跌之后，至今也才剛剛企穩(wěn)，暫無(wú)漲價(jià)動(dòng)力。如果從尿素企業(yè)無(wú)煙煤到廠噸價(jià)不超過1300元來(lái)看，尿素生產(chǎn)成本大概在1850-1950元/噸。由于經(jīng)銷商用來(lái)判斷尿素合理價(jià)格的思維定式就是成本加上50-100元的利潤(rùn)，所以對(duì)目前超過2100元/噸的出廠報(bào)價(jià)仍存質(zhì)疑。另外，我國(guó)上半年尿素總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10%達(dá)到了3300萬(wàn)噸，而出口量的減少，以及內(nèi)需結(jié)構(gòu)的變化，均有理由推斷出供大于求的結(jié)論。因此，經(jīng)銷商便有了與尿素企業(yè)討價(jià)還價(jià)的資本，從而進(jìn)一步打壓國(guó)內(nèi)出廠價(jià)。
        綜上所述，雖然利好和利空兩方面因素并存，但也可適當(dāng)取舍。筆者認(rèn)為：討論國(guó)際糧價(jià)還為時(shí)過早，近期并不會(huì)對(duì)尿素價(jià)格形成支撐；至于印度能否妥協(xié)漲價(jià)還要看國(guó)際市場(chǎng)的供求情況。目前，美國(guó)遭受旱災(zāi)，國(guó)際市場(chǎng)需求本就有限，而供應(yīng)商卻很多，話語(yǔ)權(quán)仍會(huì)在買方手中。因此，印度提高到岸價(jià)的可能性不大。此時(shí)，國(guó)內(nèi)行情也并樂觀，連續(xù)幾次大幅漲跌已令經(jīng)銷商猶如驚弓之鳥一般，即便價(jià)格置底，也很難看到大規(guī)模集中采購(gòu)的情景。但考慮到臨近秋季備肥，加上部分復(fù)合肥企業(yè)開始著手采購(gòu)原料，或?qū)槟蛩厥袌?chǎng)提供支撐，短期跌價(jià)幅度有限。預(yù)計(jì)在本輪跌價(jià)中，山東出廠價(jià)格底線有望維持在2000-2050元/噸。