國際市場或重現(xiàn)價格博弈
　　近一個月以來，國際尿素行情一直呈現(xiàn)上漲趨勢，各出口國小顆粒尿素離岸主流報價從之前的290-295美元反彈到了330-335美元。其中，我國小顆粒尿素離岸價本周也報至288-292美元，并有少量290美元成交的訂單?？吹竭@些，我們在肯定抵制低價出口取得階段性成功之余，也不得不承認(rèn)漲價過快的事實，不論是各國港口的離岸報價，還是我國尿素內(nèi)銷報價。筆者并非悲觀人士，但過快上漲的價格本身也是給市場操作者的一個警示信號。有消息稱：印度在之前兩次招標(biāo)中，價格以及采購量均未達(dá)到預(yù)期。很可能在本月底或九月初再啟招標(biāo)。由此看來，印度方面并不介意多次招標(biāo)以達(dá)到合理的采購價格。而此時的國際尿素市場能否堅挺報價不妥協(xié)呢？事實上，目前各國雖報價連漲，走貨卻十分乏力。即便是那些報出300美元/噸離岸價的貿(mào)易商也多以290-295美元/噸的價格成交。這就難怪在上周FMB周刊中，不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測國際小顆粒尿素價格已經(jīng)觸頂，繼續(xù)上漲的動力不足。那么，此時的印度招標(biāo)很可能迎來一場博弈戰(zhàn)。這對于我國后期尿素出口而言，可以說還是有一定壓力的。原因不必多言，全力集港的銷售模式并非長久之計，已經(jīng)出現(xiàn)的利潤空間難免不會成為廠商之間競價出口的賣點。換句話說，國內(nèi)港口庫存量越大，貿(mào)易商就越有壓價的籌碼。其實，一些之前做空中國尿素的貿(mào)易商在經(jīng)歷過兩次失敗后，更有找會盈虧平衡的打算，而印度再一次招標(biāo)也許就是最好的機會。
　　內(nèi)需有限促價格再度走低
　　本輪國內(nèi)尿素大漲無疑是靠的出口利好。不到一個月，北方尿素主流出廠價便從1420-1450元/噸漲至目前的1580-1630元/噸，噸價漲幅超百元。而實際上，這些報價更多的是在執(zhí)行集港，截至本周初，港口尿素主流接貨價在1670元/噸左右。而內(nèi)銷方面，從漲價那天起就不溫不火，除工業(yè)以及復(fù)合肥企業(yè)按需少量采購?fù)?，農(nóng)業(yè)秋季備肥基本處于觀望狀態(tài)。這就意味著下游并未認(rèn)可此番漲價，或者說對尿素后市并不看好。于是，在個別港口傳出限制集港的消息后，國內(nèi)部分尿素廠家開始明穩(wěn)暗降操作。也許是出于月底促銷的原因，但暗降走貨必然會給市場帶來一定心理影響。另外，一些下游流通企業(yè)近期也多有拋貨的打算。理由很簡單，尿素操作已經(jīng)從傳統(tǒng)區(qū)分農(nóng)業(yè)淡旺季的等“待行情模式”轉(zhuǎn)變?yōu)閼?yīng)對隨時出現(xiàn)利好或利空因素的“趕行情模式”。此次也不例外，受益于出口利好，尿素出廠超百元的漲幅已經(jīng)給商家?guī)砹?0-70元/噸的利潤。而見好就收的“短、平、快”操作更是近年來經(jīng)銷商必須遵守的原則，所以也就不能怪罪商家的拋貨行為了。目前來看，雖然本輪尿素漲價行情一直被業(yè)內(nèi)人士以內(nèi)需有限為由而看空，但因出口在幾番抵制博弈之后，一度呈現(xiàn)旺勢，以至于接近半數(shù)的廠商認(rèn)為尿素出口可以抵消內(nèi)銷壓力?？墒聦嵶C明，國際采購商并不甘心妥協(xié)高價，下一輪印度招標(biāo)尚未明朗。這對于國內(nèi)市場無疑是一次打擊，也讓大家重新看到了內(nèi)銷窘境，尿素價格或?qū)⑦m度下滑。
　　綜上所述，自本周開始國內(nèi)尿素行情因為港口庫存壓力以及外商對價格的博弈而再度被業(yè)內(nèi)看跌。據(jù)悉，印度下一輪尿素招標(biāo)情況有望在九月初見分曉，一旦公布標(biāo)價，我國出口形勢也將得以明朗。如果按照目前港口離岸價290美元/噸有少量成交作為參考，猜測貿(mào)易商主流投標(biāo)到岸價有可能在300-305美元/噸。對應(yīng)這樣的到岸價，我國北方尿素出廠價仍可以合到1540-1580元/噸，與當(dāng)前北方尿素企業(yè)出廠報價相差并不多。因此，本周尿素價格下滑除了是對后期出口形勢的預(yù)判外，更多的還是表現(xiàn)在業(yè)內(nèi)人士對尿素行情信心的缺失。畢竟尿素低迷的時間過久，市場仍須對利好利空進行一定的消化分析。其實，從近年來的尿素經(jīng)營可以看出，最好的行情或者說的盈利并非淡儲旺銷，而是在炒漲、炒跌之間的差價中抓住短線操作的機會，我想這一次也不例外。近期，國內(nèi)尿素價格將有一定的回落空間，具體跌幅則仍需進一步關(guān)注印度招標(biāo)動向。