最近尿素價(jià)格局部回調(diào)，看空者再次取得了勝利，但很遺憾，假如尿素市場還存在投機(jī)的話，筆者就不會(huì)把半個(gè)月甚至一個(gè)月的價(jià)格走勢當(dāng)做分析的出發(fā)點(diǎn)，而是全力以赴地去把握一個(gè)季節(jié)的趨勢。正如股票市場一樣，我們不可能每天都在最低買，最高賣。假如把一季用肥當(dāng)做我們的觀察對(duì)象，筆者目前仍然是堅(jiān)定的多頭！
　　筆者寫了幾年的尿素分析，挨罵多了，也總結(jié)了一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。看空風(fēng)險(xiǎn)最?。阂皇墙鼛啄昴蛩亟?jīng)營賠多賺少，看多不符合民意；二是價(jià)格總有波動(dòng)，只要短期向下，就會(huì)被認(rèn)為看空兌現(xiàn)；三是看空對(duì)讀者造成的最壞后果是不掙錢，但也不會(huì)賠錢。而看多一旦不能兌現(xiàn)，就會(huì)給經(jīng)銷商帶來虧損，遭致怨恨。即使看多預(yù)言兌現(xiàn)，又同作者有什么關(guān)系呢？因此，在寫看多的文章時(shí)，筆者如履薄冰，必做大量功課。
　　關(guān)于看多的理由前期已經(jīng)交待，這里不再贅述。坦白地說，對(duì)當(dāng)前出現(xiàn)的國際尿素價(jià)格低于國內(nèi)的現(xiàn)象筆者早有思想準(zhǔn)備，也發(fā)出了《中國化肥出口保衛(wèi)戰(zhàn)將打響》的文章。通過時(shí)間差，中國在2月底前實(shí)現(xiàn)了最大量的出口，于是順理成章地提出“今年上半年國內(nèi)尿素會(huì)處于緊平衡狀態(tài)，我們可以扔掉出口這根拐杖的觀點(diǎn)”。
　　出口這根拐杖讓我們的思維產(chǎn)生了嚴(yán)重的畸形：自去年下半年至今年2月份，國際尿素市場價(jià)格始終高于國內(nèi)市場20美元（噸價(jià)，下同）以上，但沒有人敢做多，甚至一度出現(xiàn)做空現(xiàn)象，結(jié)果國內(nèi)價(jià)格一路上行；現(xiàn)在的情況是國際低于國內(nèi)，經(jīng)銷商出現(xiàn)了更大的恐慌。
　　筆者前期與英國CRU的朋友探討了一個(gè)問題：假如后期因價(jià)格造成中國尿素徹底不能出口，國際尿素市場會(huì)怎樣？他說，這樣的假設(shè)沒有任何意義。因?yàn)榧词乖趫?zhí)行淡旺季關(guān)稅的情況下，旺季中國尿素也有出口，更何況眼前的價(jià)差？他的話讓筆者眼前一亮：在前期國際價(jià)格始終高于國內(nèi)的時(shí)候，其他國家的尿素生產(chǎn)和銷售并未停止，也就是說，雖然現(xiàn)在國內(nèi)高于國際，但只是中國出口數(shù)量減少，而不是歸零。
　　再來談?dòng)《?。上周筆者預(yù)測，印度可能在3月底至4月初進(jìn)行新一輪招標(biāo)，周末，外媒出現(xiàn)了類似報(bào)道，打消了印度尿素進(jìn)口量會(huì)大幅減少的擔(dān)心，也說明功課沒有白做。印度自去年至今的每次招標(biāo)都大大提振了國內(nèi)價(jià)格，相信這次也不會(huì)例外。
　　說到這里，筆者想起了2011年的事：當(dāng)年3月中旬，國內(nèi)尿素市場還跌聲一片，東北最低價(jià)達(dá)1850元，但到3月下旬，行情突然反轉(zhuǎn)，后期甚至出現(xiàn)了2500元上的高價(jià)，做空尿素?fù)p失慘重。今年區(qū)域市場更早地出現(xiàn)了積極的信號(hào)，遼寧農(nóng)需有所啟動(dòng)，到貨稀少，價(jià)格堅(jiān)挺；四川、重慶農(nóng)需啟動(dòng)，工廠出貨無壓力，價(jià)格堅(jiān)挺。雖然可能犯以點(diǎn)帶面的錯(cuò)誤，但筆者相信，尿素正在經(jīng)歷黎明前的黑暗，3月下旬或?qū)⒊蔀榻衲晟习肽昴蛩氐霓D(zhuǎn)折點(diǎn)。