隨著國外進(jìn)口煤的大量涌入，未來3-5年內(nèi)國內(nèi)幾大運煤通道的先后投產(chǎn)運營，煤炭運輸瓶頸將逐漸被打開。北方港口下水煤炭價格將大幅下降，煤炭價格將更加趨向理性，煤炭行業(yè)“黃金十年”將過去，煤炭運銷企業(yè)將成為薄利行業(yè)。
        回顧煤炭市場變化，十年前，煤炭還屬于微利行業(yè)，上世紀(jì)90年代，股票中“鄭州煤電”等煤炭股無人問津，但到了2002年，隨著中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，煤炭行業(yè)開展市場化改革，利潤回報逐漸升高，黃金十年隨之開始。2001－2006年噸煤利潤基本達(dá)到100元左右，到了2007－2011年，已經(jīng)高于200元，雖受2008-2009年金融危機(jī)影響，價格一度大幅下降，但受國家“4萬億”投資狂拉內(nèi)需影響，市場煤價再次達(dá)到高位，更是將“烏金”的價值推向高潮。豐厚的回報，高利潤、高收入，更是吸引了各路人馬和各類資產(chǎn)蜂擁進(jìn)入煤炭行業(yè)，很多路、港、礦等行業(yè)的人士紛紛下海經(jīng)商，經(jīng)營煤炭。去年11月份以來，隨著下游需求的走弱，煤炭價格呈現(xiàn)下調(diào)態(tài)勢，尤其進(jìn)入今年5月份以來，國內(nèi)煤價大幅回落，北方港口市場煤價下降幅度高達(dá)180元/噸，煤價大跌，促使煤炭業(yè)轉(zhuǎn)為了薄利行業(yè)。
        第二屆秦皇島煤炭交易商洽談會上，很多煤炭經(jīng)銷企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對筆者說：煤價若再降，自己公司將無法正常運營，只能選擇停業(yè)或歇業(yè)；這也說明了市場競爭的殘酷性。從發(fā)煤和經(jīng)營情況來看，很多國有大型煤礦還是能夠頂?shù)米∈袌鲂蝿輴夯瘞淼臎_擊，但為降低成本、提高效益，紛紛選擇降薪或裁員。據(jù)媒體報道，繼2012年4月份降薪10％后，中煤能源全礦區(qū)員工在5月份再次降薪10％，礦區(qū)還將在基層員工中進(jìn)行裁員；山西焦煤集團(tuán)下屬煤礦亦變相降薪，原先由集團(tuán)100％核發(fā)的工資變成30％由各煤礦各自承擔(dān)。永煤集團(tuán)和義馬集團(tuán)打算降薪20％，鄭煤集團(tuán)和河南煤化集團(tuán)已有降薪計劃，領(lǐng)導(dǎo)層降薪可能超20％。
        值得注意的是，一些煤炭中間商不生產(chǎn)煤炭，只靠倒買、倒賣賺錢，說白了就是掙價差。現(xiàn)在生存空間越來越小。煤炭市場有時出現(xiàn)煤價倒掛現(xiàn)象，做煤炭生意只賠不賺，很多實力不濟(jì)的煤炭經(jīng)銷企業(yè)紛紛退出市場，持觀望狀態(tài)。長期以來，電煤市場得以維持巨大價差，皆緣于電煤價格的雙軌制--重點合同煤價格和市場煤價格。很多貿(mào)易企業(yè)就是通過轉(zhuǎn)手買賣合同煤獲得較高的利潤。現(xiàn)在，這樣的盈利模式已失去市場，賺取利潤很少。自1993年開始，國務(wù)院提出要逐步放開煤炭價格，但因下游電價的計劃性控制，煤炭價格始終是雙軌制的“表面開放”。“市場煤、計劃電”的體制性矛盾，既造成了火電企業(yè)的大面積持續(xù)虧損，也成為煤炭實現(xiàn)完全市場化的一大障礙。
        重點合同煤一般在發(fā)改委的安排下，通過每年一度的產(chǎn)運需銜接會來簽訂合同，確定價格。煤炭企業(yè)必須以優(yōu)惠低廉的價格向電力企業(yè)供應(yīng)一定數(shù)額的煤炭，以減輕發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營壓力。由于合同煤占電廠用煤的比例不到一半，電廠還需要到市場上采購一些隨行就市的市場煤。而市場煤價格隨市場調(diào)節(jié)，價格不受政府限制，經(jīng)過許多中間環(huán)節(jié)后，市場煤價格遠(yuǎn)高于合同煤價格。市場煤與合同煤的價差，令許多經(jīng)營煤炭生意的煤炭貿(mào)易公司應(yīng)運而生。行情好的時候，利潤很高。而目前煤價大幅下降，利潤空間縮小，暴利變成了薄利，有的企業(yè)勉強(qiáng)維持運營，經(jīng)營出現(xiàn)虧損；而市場形勢不好，差價小，也促使“對縫者”失去盈利空間。
        電煤價格的雙軌制導(dǎo)致了多年的煤電矛盾，令兩個行業(yè)都亂象叢生。一方面電廠希望采購更多的合同煤，另一方面煤炭企業(yè)希望賣更多的市場煤。由于巨大價差，合同煤兌現(xiàn)率較低，電廠就需要在市場上購買更多的市場煤來補(bǔ)充資源的不足，這不利于煤炭企業(yè)的發(fā)展和電煤的可靠供應(yīng)。2006年，全國重點煤炭產(chǎn)運需銜接會議上，國家發(fā)改委宣布電煤價格放開，由企業(yè)自主協(xié)商定價，但卻在2008年和2011年下半年先后兩次對合同煤和市場煤價格雙雙限價，使煤炭行業(yè)處于“半計劃、半市場”的狀態(tài)，電煤市場價格雙軌制仍延續(xù)至今。近十年，煤炭價格飛速上漲，“計劃煤”與“市場煤”的價格差距逐漸擴(kuò)大，直到這一輪“市場煤”價大跌，兩個價格才逐漸逼近。近兩個月，市場煤價大幅而又呈理性的下降，促使市場煤與合同煤價格非常接近，為開展價格并軌奠定良好基礎(chǔ)。
        我國能源消費結(jié)構(gòu)和資源稟賦形成了“西煤東調(diào)”和“北煤南運”以及鐵水聯(lián)運的運輸格局，去年，北方沿海港口累計發(fā)運煤炭達(dá)6.26億噸，增長9700萬噸。東南沿海五省市是我國煤炭主要調(diào)入地區(qū)，其中江蘇、上海、浙江、福建和廣東等五省市是我國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，也是我國煤炭消費的主要地區(qū)，五省市的煤炭接卸量占北方港口煤炭全部下水量的60%。
        近年來，沿海煤炭運輸瓶頸正在被緩慢的打開，煤炭運力也在加速提升，煤炭緊張程度有所緩解。除了大秦線、神朔黃線兩大運煤通道繼續(xù)挖潛擴(kuò)能以外，西起內(nèi)蒙古鄂爾多斯，東至河北唐山曹妃甸港的“第三通道”已經(jīng)開工建設(shè)，最終運輸能力將達(dá)到每年2億噸;山西瓦崗鎮(zhèn)煉焦煤基地到山東日照的運煤鐵路也在加快建設(shè)；蒙西至華中地區(qū)鐵路煤運通道下半年將全線分段開工；錦州港、葫蘆島大規(guī)模建設(shè)，將成為蒙東褐煤的主要下水港。從2012年起，五年內(nèi)，北方港口將陸續(xù)投產(chǎn)煤炭運輸能力達(dá)5.7億噸的煤炭輸出碼頭，到2016年，北方港口煤炭運輸能力將由目前的6.3億噸增長到12億噸，幾乎增長了一倍。運輸瓶頸逐漸被打開，煤炭將更加暢通、快速的運到用戶手中。屆時，大煤礦對大電廠的運輸格局將形成，促使煤炭倒買、倒賣、掙差價等中間環(huán)節(jié)減少，煤炭市場不再緊張，更加寬松化。
        2012年，是“十二五”非常關(guān)鍵的一年，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大形勢影響，我國經(jīng)濟(jì)充滿不確定性，可能處于下行態(tài)勢，但幅度不會很大，在中央“穩(wěn)中求進(jìn)”的宏觀調(diào)控政策基調(diào)下，不會出現(xiàn)硬著陸，預(yù)計可保持8%左右的增長速度。經(jīng)濟(jì)的增長，需要能源的支撐，而我國以煤為主的能源結(jié)構(gòu)，決定了對煤炭的需求也必然是繼續(xù)增加的。我國正處于重化工化中期和城市化中期，這也就決定了第二產(chǎn)業(yè)依然會保持較高的增長速度。另外，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變短期內(nèi)無法實現(xiàn)，因而相應(yīng)的高耗能行業(yè)需求將依然旺盛。隨著保障性住房的繼續(xù)開工和建設(shè)的持續(xù)，將明顯拉動對鋼材、水泥等耗能產(chǎn)品需求，預(yù)計2012年生鐵、粗鋼、鋼材、水泥、平板玻璃、合成氨、尿素等產(chǎn)品產(chǎn)量保持較快增長，對煤炭的需求還會增加。但是，與前幾年情況不同的是，電廠存煤和采購煤炭的方式已經(jīng)發(fā)生翻天覆地的變化，高庫存意識非常濃厚，儲備基地也正在加快建設(shè)，作為補(bǔ)充的進(jìn)口煤大量涌入到國內(nèi)市場，促使國內(nèi)煤炭供應(yīng)不再緊張，沿海煤炭轉(zhuǎn)運也更加暢通，進(jìn)一步促使國內(nèi)市場煤價格呈現(xiàn)理性回調(diào)，煤炭行業(yè)和經(jīng)銷企業(yè)逐漸成為薄利行業(yè)。